没想规解关键币新香港读点你到可能稳定这些

最近香港稳定币监管条例正式落地,作为深耕金融科技领域多年的从业者,我发现圈内朋友对法案的理解存在不少偏差。今天我就用大白话帮大家梳理几个关键要点,希望能消除不必要的恐慌。
哪些行为会踩红线?
根据新规第8条,"受规管稳定币活动"就是高压线。这就像开车要遵守交通规则一样,违规操作肯定要负法律责任。那么问题来了,到底什么才算是"受规管"呢?
监管范围详解
条例第5条给出了明确界定:
首先,在香港本地发行稳定币肯定受监管。这个很好理解,就像开店要办营业执照。但有个例外情况让人很感兴趣——即便稳定币在境外发行,如果它锚定的是港元,也属于监管范围。
这就解释了为什么像USDT、USDC这些主流稳定币不需要在香港拿牌照。它们既不是在香港发行,也不挂钩港元。我认识的好几个圈内朋友都在担心这个问题,其实完全没必要。
什么是"发行"?
这里有个技术细节特别重要:"发行"指的是稳定币首次被记录在区块链上,简单说就是"铸币"这个动作。所以你在香港场外交易USDT/USDC完全不受这个条例约束——这就像买卖二手商品不需要生产许可证一样。
不过要注意的是,未来可能会有专门的OTC牌照来规范这类交易。这就好比卖菜需要食品经营许可,但和蔬菜种植许可证是两码事。
监管的灵活性
条例中关于"金融管理专员指明活动"的规定特别值得玩味。这不是监管机构可以任性妄为的尚方宝剑,而是必须先在宪报上刊登的。就像政府出台新政策前要公示一样,保证了程序的透明性。
如何判断"在香港发行"?
这个问题就复杂了,需要综合考虑多个因素。比如说:
- 日常运营是否在香港?- 发行主体是否在香港注册?- 铸币/销毁操作是否在香港完成?- 储备资产是否由香港机构管理?
我最近帮一个客户做过评估,他们虽然注册在新加坡,但因为技术团队和银行账户都在香港,很可能被认定为香港发行方。
还有个容易被忽视的点:如果在香港大规模推广稳定币,也可能被视为在香港开展业务。这就像有些跨境电商虽然注册在海外,但因为主要面向中国消费者,同样要遵守中国的电商法规。
什么是"积极推广"?
香港证监会给出了详细解释,我总结了几条特别容易中招的情形:
1. 频繁联系香港投资者推销产品2. 在香港媒体投放广告3. 针对香港用户做网络推广4. 使用中文宣传材料5. 以港元计价展示
这就提醒我们,在做市场营销时一定要把握好分寸。我见过不少项目方,为了吸引香港用户,专门做了繁体中文网站,结果无意中触发了监管红线。
牌照申请的门道
最后说说申请流程的特别之处。和证监会VATP牌照不同,稳定币牌照不能直接网上下表申请。必须先和金管局进行非正式咨询,有点像是相亲前的"相互了解"阶段。
金管局最看重两点:申请人的背景和业务模式。特别提醒想申请的朋友,如果你的业务只是支付或者交易所交易对,获批几率可能不大。道理很简单,市场容量有限,监管方更希望看到有创新价值的项目。
作为过来人,我的建议是:与其盲目申请,不如先打磨好产品和商业模式。监管的本质不是限制,而是为了行业更健康发展。
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